政策面提倡积极向向

在张峻晓看来，本次会议要点引发了“当前经济运行出现一些新情况和问题”形势下，并强调要“加力推出增量政策”、“努力完成年初经济社会发展目标任务”，具体要点如下：

　　首先，最值得关注的是政策释放态度，历史首次9月讨论，重点强调了对经济的担忧。

其次，各领域政策都对去年7月以来的经济问题积极趋向。：1）其中货币政策的重点将在降准降息，同时对资本市场重视度上升；2）财政政策是当前市场最关注的方向，强调落实存量政策，预计年内将实现国债增发，主要用于化债、项目投资、民生；3）地产政策态度下一步，后续值得关注的增量将由中央政府收储是否加力；4）内需及民生领域将是一个新增的发力方向。

总的来看，政策态度释放是结合近期疫情的政策线索，以下方向受益相对明显：1）宏观风险降低驱动血管回流，兼具分子与分母优势的港股；2）平准基金等扩容、低息回购等市场资本工具直接利好宽基龙头；红利；3）直接利好大金融方向，如保险、银行、龙头券商等。

在预期博弈强度最强的第一阶段性，市场通常以超跌板块反弹为主，而在大盘累计修复已达到3000点后，建议逐步从赔率思维转向胜率与基本面。

恒稳房地产市场与资本市场

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博时基金宏观政策部认为，本次会议的召开是超预期的，会议稿通聚焦关键问题，提出了具体、详细的做法。总的来看，本次会议本身已经超出了市场，预期其政策导向也很可能会得到更快更好的贯彻。

会议主要政策引导着眼于加大财政货币政策支撑、稳定房地产市场和资本市场稳定。

在稳定房地产市场方面着墨尤多，要求促进房地产市场止跌回稳，要求商品房建设要严控增量，要求回应群众关切，调整保险限购政策。振兴资本市场也受到明显更多要重视，包括大力引导中长期资金入市，打通社会、保险、理财等资金入市堵点。公司上市并购重组，此前推进公募基金改革，研究动物保护中小投资者的政策措施。

虽然相关活动措施在9月24日三部门新闻发布会上已经讲过，政治局会议的表态也进一步增强了市场对政策将得到迅速、有力执行的信心。除上述政策引导外，会议在规范涉企执法、监管行为，促进中低群体增收，抓紧完善生育支持政策，兜牢民生底线也有、具体和有一定的详细要求。

在当前市场相对低估值区域我们看好经济基本面或能更快企稳，尤其是在房地产销售上，也看好一系列政策或能较快见效，并期待最终体现在中国资产价格整体回升，由于地产连锁、消费等估值受房地产行业的预警支撑，这些板块也有望明显继续高风险高反弹的科创50/100，中期对于红利的看好依然保持。同时看好恒生科技、美护、白酒、创新药的反弹；看好红利中煤炭、中字头国企的中期机会配置。

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来源：投资快报